來(lái)自第三方的數據顯示，今年前三季度，IPO發(fā)行速度明顯放緩，私募股權投資和創(chuàng )業(yè)投資（PE/VC）支持的IPO數量和融資金額同比均出現下降。相比之下，北交所的IPO數量同比大幅增加。業(yè)內人士表示，北交所服務(wù)創(chuàng )新型中小企業(yè)的定位與私募股權投資機構的投資方向高度契合。展望未來(lái)投資方向，科技行業(yè)成為多數私募股權投資機構的選擇。

　　IPO發(fā)行速度放緩

　　今年以來(lái)，IPO市場(chǎng)整體步伐放緩。清科研究中心數據顯示，今年前三季度，在全球市場(chǎng)范圍內，PE/VC支持的中企IPO數量達216家，同比下降13.3%，融資總額約為2502.34億元，同比下降27.6%。

　　IPO數量與融資規模的減少與政策基調有關(guān)。中國證券監督管理委員會(huì )8月27日表示，將通過(guò)階段性收緊IPO節奏，促進(jìn)投融資兩端的動(dòng)態(tài)平衡。

　　某提供IPO與并購再融資咨詢(xún)服務(wù)的機構人士表示，企業(yè)的持續盈利能力、所屬行業(yè)、板塊定位、合規性等都是影響IPO的重要因素。

　　前三季度PE/VC支持的中企IPO達187家

　　雖然今年PE/VC支持的中企IPO總量出現下降，但在北交所上市的IPO數量及規模均大幅提升。

　　清科研究中心數據顯示，今年前三季度，PE/VC支持的中企IPO數量共計187家。其中，北交所僅上半年已有30家PE/VC支持的企業(yè)成功IPO，數量同比增長(cháng)57.9%，融資規模為51.51億元，同比增長(cháng)52.5%。

　　華泰聯(lián)合證券執行委員會(huì )委員張雷表示，北交所的服務(wù)對象以“專(zhuān)精特新”的創(chuàng )新型中小企業(yè)為主，而私募股權基金投資主要面向早期的中小企業(yè)，這與北交所的定位高度契合。

　　貴陽(yáng)創(chuàng )投總經(jīng)理朱科表示，目前北交所小市值企業(yè)居多，不過(guò)從納斯達克等海外市場(chǎng)來(lái)看，其早期小公司的占比同樣很高。隨著(zhù)蘋(píng)果、微軟等企業(yè)的發(fā)展壯大，納斯達克已成為世界最大的交易所之一。北交所同樣承擔著(zhù)服務(wù)創(chuàng )新型中小企業(yè)發(fā)展壯大的使命，現階段就PE/VC而言，北交所已成為一條重要的退出通道。

　　加大科技投資成機構共識

　　今年PE/VC的布局更加集中，加大科技投資成為多家投資機構的共識。

　　朱科表示，公司當前主要圍繞“專(zhuān)精特新”企業(yè)進(jìn)行布局。從未來(lái)發(fā)展趨勢來(lái)看，大數據和人工智能是公司最關(guān)注的板塊。據測算，大數據和人工智能未來(lái)?yè)碛袛等f(wàn)億元規模的行業(yè)增長(cháng)空間，會(huì )涌現一批很有競爭力的優(yōu)秀公司。此外，硬科技賽道中的國產(chǎn)替代領(lǐng)域，也將顯現不錯的投資機會(huì )。

　　九合創(chuàng )投創(chuàng )始合伙人王嘯此前在全球資管論壇上表示，較為看好通用性服務(wù)機器人領(lǐng)域。“裝載大模型的服務(wù)機器人，未來(lái)將在家庭和工廠(chǎng)中普遍使用，市場(chǎng)空間廣闊，成為很多初創(chuàng )公司的創(chuàng )業(yè)方向。同時(shí)，我們也比較關(guān)注數據模型計算在生物技術(shù)領(lǐng)域的應用?！蓖鯂[說(shuō)。

　　貝恩資本則透露，作為深耕中國市場(chǎng)的美元基金，未來(lái)最關(guān)注新能源和新基建、先進(jìn)制造、新消費以及醫療四大主題。

　　從今年前三季度PE/VC支持的中企IPO的回報數據來(lái)看，科技行業(yè)的平均回報處于領(lǐng)先水平。據清科研究中心統計，今年前三季度，半導體及電子設備、生物技術(shù)和醫療健康的平均回報均超過(guò)4倍。其中，有4家IPO企業(yè)貢獻了超50倍回報，分別為第四范式、裕太微、南芯科技和量子之歌，它們均屬于科技創(chuàng )新領(lǐng)域。